円安時代に資産を守る！為替ヘッジ活用の賢い投資術

2024年12月12日現在の為替相場は、1ドル約152円となっており、相変わらず歴史的な円安が続いています。

円高のときに投資した人は「為替差益」によって資産が増える一方、最近になって投資を始めた人やこれから始めようとする人は、今後円高になった際に「為替差損」を被る可能性があります。

このような円安の時代に「お金を守りながら増やす」資産運用を実践するには、将来の円高の可能性を考慮して備えることが重要です。

今回は、為替の影響を抑える「為替ヘッジ」を利用した投資信託の有効性について解説します。

1. 「もう円高にならない」っていう人もいるけれど、、、
2. 円安、円高の影響を受けない「為替ヘッジ」とは？
3. 「為替ヘッジあり」の投資信託はどんな人にオススメ？
4. まとめ

「もう円高にならない」っていう人もいるけれど、、、

「日本経済の力が弱くなっており、以前のような円高には戻らない」と言う人もいるのですが、本当にそうでしょうか？

次のチャートは、1994年1月～2024年1月までの30年間の米ドル／円の動きを示しています。

Investing.com USD/JYP-アメリカドル日本円のデータを元に著者作成

チャートから、過去30年にわたり円安と円高を繰り返していることや、最近の数年間はかなり極端な円安状況にあることがわかります。

たしかに、日本経済の停滞とともに海外からの日本円に対する信用力が低下し、将来も長期的に円安傾向になる可能性はあると思います。

しかし、今後数年間くらいの時間スケールで考えたときには、行き過ぎた円安が逆戻りして、いまより円高になる可能性はかなりあると考えたほうがよいでしょう。

たとえば、現在の1ドル152円が3年前の2021年12月頃の1ドル114円まで戻っただけで、ドル建ての資産は25％も下落します。

もし、S&P500などの米国株価指数に連動した投資信託を100万分持っていれば、株価が変動しなくても、円高の影響だけで75万円にまで資産価値が下がってしまうということ。

外国通貨で運用している金融商品であれば、投資信託、個別株式、債券、外貨預金などいずれも、為替変動の影響を受けて値動きします。

円安、円高の影響を受けない「為替ヘッジ」とは？

そもそも為替（外国為替）とは、異なる国の通貨を交換するしくみのことであり、その交換比率のことを「為替レート」といいます。

そして、為替ヘッジとは「為替レートの変動による影響を抑える運用」のことです。

為替ヘッジを適用した投資信託では、為替ヘッジをしていない投資信託と比べて、円安や円高によるリスク（=値動き）が小さくなります。

具体例をみてみましょう。下のチャートは、外国債券型の投資信託について、為替ヘッジあり（青色線）と為替ヘッジなし（緑色線）を比較したものです。

参照元：Yahooファイナンス

両者の投資先は、いずれも米国やヨーロッパなどを中心とした海外の国債ですが、値動きは大きく異なることがわかりますね。

為替ヘッジあり（青色線）は緩やかに価格が上昇しているのに対し、為替ヘッジなし（緑色線）は上下に大きく変動しながら価格上昇しています。

また、為替ヘッジなし（緑色線）の変動は、米ドル／円（桃色線）のそれに似ていることもわかります。

つまり、為替ヘッジありの投資信託は「外国債券それ自体の値動きを概ね反映している」のに対し、為替ヘッジなしの投資信託は「債券の値動きに為替レートの変動をかけ合わせた値動きになっている」ということです。

「為替ヘッジあり」の投資信託はどんな人にオススメ？

為替ヘッジありの投資信託を保有するメリットは、「為替レートの変動による影響を受けにくいため、投資信託のリスク（＝値動き）を小さくすることができる」ことです。

その一方で、為替ヘッジありの投資信託のデメリットとして、「ヘッジコスト」と呼ばれる手数料がかかるため、長期的には為替ヘッジなしと比べて運用成績が下がるおそれがあります。

以上を踏まえると、為替ヘッジありの投資信託は次のような人にとって有効な金融商品であると考えることができます。

・保有している金融資産全体に占める、リスク資産の割合が高い人（積立投資によって今後リスク資産の割合が増える予定の人も含む）

・比較的短期間（数年程度）でまとまった資金を積立投資する人

・安心して投資を継続するため、少しでもリスク（＝値動き）を抑えたいと考える人

まとめ

為替レートの変動は資産運用に大きな影響を与える要因ですが、「為替ヘッジ」を利用することでそのリスクを軽減することができます。

ただし、ヘッジコストがかかる点や投資の目的に合った商品を選ぶ必要があるため、運用の方針に応じて慎重に検討することが大切です。

将来の円高や円安を予測するのは難しいですが、必要に応じて「為替ヘッジあり」の投資信託を活用し、安定した資産運用を目指しましょう。

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投稿者プロフィール

前野なおひと老後資金づくりを支援するＦＰ

1974年兵庫県生まれ。大阪府在住。
20年余りの会社員生活を経て、46歳で独立。

かつてはお金の知識ゼロから独学で投資を実践し、具体的な資産計画を描くことで、組織に縛られない自由な働き方を手に入れました。

現在は、保険・金融商品の販売を一切行わない、完全中立のFPとして活動しています。特定の商品をすすめる立場に立たないからこそ、ご家庭の状況と目標だけを起点に、老後資金づくりの計画策定から実行まで一貫してサポートできると考えています。

老後のお金に不安を感じている方が、「自分らしく、安心して暮らせる未来」を描けるよう、資産バランスの整え方や具体的な行動の道筋を、わかりやすくお伝えすることを活動の軸としています。

学びのプラットフォーム「ストアカ」では、資産運用講座の受講者が延べ700名を超え、最高ランクの「プラチナバッジ」を取得。書籍の執筆やブログを通じた情報発信にも取り組んでいます。